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usdt接口平台(www.trc20.vip)_下半年A股怎么走?券商最新策略:三季度或再次上攻,成长风格将领先!

时间:1个月前   阅读:28   评论:1

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  来源: 券商中国 作者: 云中兰

  近日,多家券商陆续发布了2022年下半年或中期策略展望。

  记者梳理发现,有的券商态度略微谨慎,有的则相对乐观。中金公司称,下半年市场内外部环境仍可能面临一定挑战,上行空间需更多积极催化剂支持。建议投资者先求“稳”,而后伺机而“进”。中信建投认为,预计在新一轮政策加码后,市场在三季度有望再次上攻,且成长风格将领先。

  具体配置方面,有的券商称,中游制造为首选,必需消费次优。细分品种中,结合自下而上逻辑,中游制造考虑机械、电子、汽车、电新、军工。也有券商认为,可以重点关注光伏、新能源车产业链、食品饮料、煤炭、券商等。主题方面重点关注数字经济、国企改革等。

 

  中金公司下半年A股的策略观点是“稳”而后“进”。中金公司认为,2022年到目前为止的市场环境比年初预期的更有挑战。展望下半年,海外从交易“滞胀”过渡到交易“如何走出滞胀”,中国在疫情防控中力求“稳增长”。中国股市当前估值处在历史区间偏低水平,具备中线价值。下半年市场内外部环境仍可能面临一定挑战,上行空间需更多积极催化剂支持。建议投资者先求“稳”,而后伺机而“进”。

  东兴证券下半年策略展望核心关键词是“谋定后动,知止有得”。东兴证券称,估值向上的空间已经所剩不多。当下主要板块估值水平已经与2019年、2020年初的水平接近,和2019年至今的中值已经差距不大,而整体宏观环境已截然不同。2019年年初是经济金融数据的全面好转,2020年是全球宽松的政策环境,2021年则是疫后修复全球需求扩张。

  东兴证券建议,下半年重点关注三个变化。首先是上游涨价压力可能缓解,利润重新从上游向中下游分配。其次是稳增长政策进一步强化,宽信用见效之时即为股市从反弹到反转的关键,可观察“社融增速-GDP增速”指标是否出现回升。最后是伴随疫情得到控制,疫后生产链条的恢复会快于需求端,复工复产的推进下制造业将迎来转机。

  中信建投下半年的策略是低位布局,成长领军。中信建投认为,中国经济告别旧地产周期,新动能仍在积蓄力量,经济将经历一个阶段的调整换轨。中期看A股将神似2012下半年到2014上半年:总量增速偏弱,流动性充裕且不断改善,成长风格占优,中小盘风格占优。市场的最强主线将是中小盘中有持续增长预期支撑的方向—“景气中小盘”。

  中信建投策略团队称,短期A股市场在“黄金坑”反弹行情之后,依然面临一系列基本面挑战,投资者需要保持耐心,等待逢低布局。预计在新一轮政策加码后,市场在三季度有望再次上攻,且成长风格将领先。

  华泰证券策略团队中期策略的关键词是“拾级而上,中游制造”。华泰证券称,下半年A股大势不悲观。内滞外胀环境是制造国压力最大的宏观组合,其构筑的风险溢价顶已经在4月末出现,往年底看,A股有望迎来三阶段拾级而上行情,第一阶段(5月至中报季)震荡反弹至上海疫情前震荡位。第二阶段(中报季至10月)业绩拐点出现,进入反转行情,第三阶段(10月后)释放行情弹性。

  中游制造为首选,必需消费次优

  具体配置角度,华泰证券建议把握二季度后重大边际变化和已有逻辑的交易程度。美债贴现率压力见顶、产业链利润分配压力见顶、当前产业周期、通胀结构、地产宽松的股价隐含预期程度不高,由此,中游制造为首选,必需消费次优。细分品种中,结合自下而上逻辑,中游制造考虑机械、电子、汽车、电新、军工。

  中金公司称,当前继续以“稳增长”为主线。上半年坚持以“稳增长”为主、相对低配高估值成长的策略取得了较好相对收益,当前继续以“稳”为主,建议关注三个方向。

  首先,“稳增长”相关或有政策支持的部分领域:基建(传统基础设施及部分新基建)、建材、汽车及住房相关等有政策预期或实际政策支持的产业。其次,估值不高且与宏观波动关联度相对不高的领域,特别是部分高股息领域:如基础设施、电力及公用事业、水电等。再次,基本面可能见底、或供应受限,或景气程度在继续改善的部分领域:农业、部分有色及部分化工子行业、煤炭、光伏与军工等。暂时依然标配或偏低配估值高、预期高、仓位高的成长板块。

  中金公司称,考虑到市场估值相对低位、中国政策在持续发力稳增长且市场对政策效果敏感,“守”与“攻”的切换具体时间点要高度关注稳增长政策力度及潜在效果。

  东兴证券称,估值扩张空间有限,静待盈利拐点,给下半年盈利预期更高的配置权重。疫情冲击和上游成本压力最严重的时期是在上半年,这已经反应在当下市场的定价中。此外,关注到过半行业的盈利预期较之年初出现明显下调,而“稳增长”发力方向的行业出现了明显的改善。稳增长和疫后恢复会是配置的主旋律。关注订单量切实出现改善的老基建、需求共振景气上行的新基建和复工复产相关的汽车、工程机械等。

  中信建投建议,行业方面,可以重点关注军工、光伏、新能源车产业链、汽车、食品饮料、煤炭、券商等。主题方面重点关注数字经济、国企改革等。

【编辑:程春雨】

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网友评论

  • 2022-10-26 00:07:35

    Khi vào nhà, ông V.Đ.P phát hiện con gái mình là chị V.T.L đã chết trong phòng ngủ. Nằm cạnh bên là anh H.H (chồng chị L, sinh năm 1985) bị thương nặng với vết cắt trên cổ và chảy nhiều máu.经夸吗?我来了!!